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• 發布時間：2011-02-12 00:00
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【概要描述】春節后隨著鋼廠和礦山陸續恢復正常運作，礦石價格升勢再起，礦山紛紛提高市場報價，看漲惜售心態越發顯現，在節后鋼價大幅上漲和多數貿易商、鋼廠看好后期市場的情況下，對于鋼廠決策者而言，是繼續高位搶貨補充庫存，還是繼續觀望尋找外礦替代資源，成為了一個難以短期做出抉擇的問題，現將筆者的簡單想法說明一下，權當拋磚引玉，希望對您的決策產生一定幫助。首先，內外礦之間的比價效應是決定了礦石價格上漲仍將會持續。內礦和外礦之間到底是什么關系呢？客觀上講內礦和外礦是互為補充、相互影響和相互推漲的關系，這里面很大問題是鋼廠對內外礦比價效應的追逐，這種追逐的過程中不斷抬高礦石價格。從內礦和外礦的實際情況看，目前礦石價格的基礎是長協礦價格，長協礦價格推高現貨價格，而現貨礦價格又會拉高國內礦的價格，反過來國內礦又會有一個反向刺激外礦現貨價格的問題，在價格循環反復推漲中鋼廠利潤被逐步壓縮到極限，因此從中我們不難發現目前的市場礦石的基礎和底線在協議礦的價格，但是這個價格的定價權卻牢牢控制和三大礦山手中，所以在現有的定價機制下，短期內礦石價格結束上漲難度依然較大。其次，鋼市對礦石價格的影響將會逐步顯現。從以往的鋼價和礦石的對比走勢看，礦石價格和鋼價走勢趨勢基本是一致的，只是礦石價格上漲略有滯后，同時鐵礦石價格在一輪鋼價上漲中又往往扮演者助推的角色，所以要研究鐵礦石的走勢，我們不妨反向思維，看看鋼材市場可能對礦石市場產生的影響。目前鋼材價格出現上漲趨勢無非有以下幾個原因造成的，一是鋼材貿易商、鋼廠成本上漲預期強烈，鋼廠提價意愿不斷增強，成本支撐不斷提升貿易商拿貨信心；二是受通脹預期逐步增強影響，鋼廠、貿易商、鋼材終端用戶集體看漲，市場投機性和剛性需求均出現放大；三是中國整體經濟面逐步轉好，資本市場趨于活躍，造成了各方盼漲情緒逐步高脹。所以一旦后期鋼材價格上漲趨勢繼續延續，那么鋼廠的采購信心也必然會增強，鋼價上行利潤增加也會造成鋼廠資金緊張問題得到緩解，加之外礦貿易商和國內礦山在鋼材價格上漲的情況下，惜售待漲甚至囤貨不出，極有可能會人為加劇資源的緊張程度，鋼價的上漲推動礦石價格出現快速上漲。最后，鋼廠的采購節奏將會對礦石價格產生一定影響。從歷年的采購情況看，春節后往往都是鋼廠集中補充庫存的時候，而且這種補庫的動作一般會持續15-25天的時間，而目前的市場情況是，多數鋼廠尚處于準備采購的階段，絕大多數鋼廠還未進行補庫，市場需求釋放極為有限，在礦山和外礦貿易商報價混亂的情況下，鋼廠不敢貿然進入市場采購，但是一旦鋼價升勢再起，部分庫存較低鋼廠迫于庫存壓力必然會進入市場采購，拉動市場價格出現上漲，發過來刺激采購猶豫鋼廠也被迫加入采購之中，鋼廠之間現貨抬價推高礦石價格。基于以上幾點原因的考慮，筆者認為礦石價格上漲已經是大勢所趨，而且一旦以上猜測的條件逐步實現，那么礦石價格將極有可能會出現一個快速拉漲見頂的走勢，國內礦石價格有沖擊1700元/噸，外礦有沖擊200美金大關的可能，而且礦石價格的頂部有可能會在2月下旬后形成，以上只是筆者簡單猜想，市場究竟如何走勢，我們不妨邊走邊看吧